Funciones financieras de Excel: PAGO, tabla de amortización, VNA y TIR | Curso de Excel gratis: de básico a avanzado

Lo que lograrás en esta lección

Calcular la cuota de un préstamo con PAGO y armar su tabla de amortización.
Convertir una tasa anual (TEA) en mensual sin cometer el error más común.
Evaluar un proyecto con VNA (valor actual neto) y TIR.
Proyectar un ahorro con VF y saber cuánto puedes pedir prestado con VA.

Bienvenido al Nivel 4: Experto. En los tres niveles anteriores aprendiste a ordenar, calcular, buscar, resumir y automatizar datos. Ahora vas a usar Excel para lo que más se valora en finanzas, contabilidad y gestión: decidir con dinero de por medio. ¿Conviene este préstamo? ¿Este proyecto gana o pierde valor? ¿Cuánto tendré si ahorro cada mes? Excel responde con un puñado de funciones financieras que verás hoy.

La idea clave: el dinero cambia de valor con el tiempo

Mil soles hoy valen más que mil soles dentro de un año, porque hoy puedes invertirlos y ganar intereses. Por eso no se pueden sumar flujos de dinero de fechas distintas como si fueran iguales: hay que llevarlos a la misma fecha con una tasa de interés. Todas las funciones de esta lección hacen eso.

Función	Qué responde	Argumentos principales
`PAGO`	¿Cuánto es la cuota fija?	tasa; n.º de periodos; monto (va)
`VF`	¿Cuánto tendré al final?	tasa; n.º de periodos; aporte por periodo
`VA`	¿Cuánto vale hoy una serie de pagos?	tasa; n.º de periodos; pago
`TASA`	¿Qué interés me están cobrando en realidad?	n.º de periodos; pago; monto
`VNA`	¿Cuánto valen hoy los flujos futuros de un proyecto?	tasa; flujos
`TIR`	¿Qué rentabilidad da el proyecto?	flujos (incluida la inversión)

La regla de los signos

Excel trata el dinero que recibes como positivo y el que pagas como negativo. Si pides un préstamo de 15.000, recibes dinero, y la cuota que devuelve PAGO sale negativa porque la pagas tú. Para verla en positivo, escribe el monto con signo menos: =PAGO(1,5%; 24; -15000).

PAGO: la cuota de un préstamo

Ana pide un préstamo de S/ 15.000 a 24 meses con una tasa del 1,5% mensual. Con las celdas B1 = 15000, B2 = 1,5% y B3 = 24:

=PAGO(B2; B3; -B1)        → 748,86

Pagará 24 cuotas de S/ 748,86, es decir S/ 17.972,68 en total: S/ 2.972,68 son intereses. Ese simple cálculo ya te permite comparar dos ofertas de crédito por lo que realmente cuestan.

Tasa anual a mensual: el error más caro

Los bancos suelen anunciar una tasa efectiva anual (TEA). Si tus cuotas son mensuales, necesitas la tasa mensual equivalente. Dividir entre 12 es incorrecto para una tasa efectiva, porque ignora que los intereses se capitalizan. La conversión correcta es:

Tasa mensual = (1 + TEA)^(1/12) - 1
=(1+18%)^(1/12)-1          → 1,3888%   (no 1,5%)

Con una TEA del 18%, la cuota del mismo préstamo sería =PAGO((1+18%)^(1/12)-1; 24; -15000) = S/ 739,23. Usar 18% ÷ 12 = 1,5% te daría una cuota más alta de la real; y al revés, si te anuncian una tasa "mensual" y la multiplicas por 12, subestimas el costo anual.

1. Te ofrecen un crédito con TEA del 18% y cuotas mensuales. ¿Qué tasa debes poner en PAGO?

18%
18% / 12 = 1,5%
(1 + 18%)^(1/12) − 1 ≈ 1,389%

La tasa y los periodos deben estar en la misma unidad. Para una tasa efectiva anual, la mensual equivalente se obtiene con la raíz doceava, no dividiendo entre 12.

La tabla de amortización

La tabla muestra, cuota por cuota, cuánto va a intereses y cuánto reduce la deuda. Es lo que te entrega el banco, y saber armarla te permite comprobarla o simular un prepago.

Mes	Cuota	Interés	Amortización	Saldo
0				15.000,00
1	748,86	225,00	523,86	14.476,14
2	748,86	217,14	531,72	13.944,42
3	748,86	209,17	539,70	13.404,72
…	…	…	…	…
24	748,86	11,07	737,79	0,00

Con los datos en B1:B3 y la tabla empezando en la fila 6 (A6 = 0, E6 = =B1), las fórmulas de la fila 7 son:

A7  =A6+1
B7  =PAGO($B$2; $B$3; -$B$1)
C7  =E6*$B$2                 ← interés = saldo anterior × tasa
D7  =B7-C7                   ← lo que baja la deuda
E7  =E6-D7                   ← nuevo saldo

Copia la fila 7 hasta la 30 y el saldo final será 0 (o algo como 0,00000001 por redondeo). Observa el patrón: al principio la mayor parte de la cuota son intereses; al final, casi todo es capital. Por eso un prepago al inicio del crédito ahorra mucho más que uno al final.

Atajo: PAGOINT y PAGOPRIN

Si solo quieres el interés o el capital de una cuota concreta, sin armar la tabla: =PAGOINT(1,5%; 1; 24; -15000) devuelve 225,00 y =PAGOPRIN(1,5%; 1; 24; -15000) devuelve 523,86 para la cuota 1.

VF y VA: ahorro y capacidad de endeudamiento

VF (valor futuro) proyecta un ahorro periódico. Si guardas S/ 300 al mes durante 5 años en una cuenta que paga 0,8% mensual:

=VF(0,8%; 60; -300)          → 22.987,16

Aportaste 18.000; los otros 4.987,16 son intereses compuestos (lo viste en el curso de finanzas personales).

VA (valor actual) hace la pregunta inversa: si puedo pagar S/ 500 al mes durante 36 meses a una tasa del 1% mensual, ¿cuánto me pueden prestar?

=VA(1%; 36; -500)            → 15.053,75

Y TASA desenmascara ofertas: si por un préstamo de 15.000 te piden 24 cuotas de 750, =TASA(24; -750; 15000) devuelve 1,513% mensual. Ahora puedes compararlo con otras ofertas aunque te las presenten de forma distinta.

2. ¿Qué función usarías para saber cuánto puedes pedir prestado si tu cuota máxima es S/ 500?

VA calcula el valor de hoy de una serie de pagos futuros: justamente el monto del préstamo que esas cuotas pueden pagar.

VNA y TIR: ¿conviene el proyecto?

Una empresa evalúa comprar una máquina por S/ 50.000 que generaría flujos de caja de 15.000, 18.000, 20.000 y 22.000 en los próximos cuatro años. Su costo de capital (lo que le exige a sus inversiones) es del 12%. Con la inversión en B2 (como -50000) y los flujos en B3:B6:

VAN:  =VNA(12%; B3:B6) + B2        → 5.959,35
TIR:  =TIR(B2:B6)                  → 17,19%

VAN positivo (5.959,35): después de recuperar la inversión y pagar el 12% exigido, el proyecto crea valor. Si fuera negativo, destruiría valor.
TIR de 17,19%: es la rentabilidad del proyecto. Como supera el 12% exigido, conviene.

La trampa de VNA

Pese a su nombre, VNA de Excel asume que el primer flujo ocurre al final del periodo 1 y lo descuenta. Si incluyes la inversión inicial dentro del rango, la descontarás por error. Por eso la inversión del momento 0 se suma fuera de la función: =VNA(tasa; flujos del 1 al n) + inversión. La TIR, en cambio, sí recibe todos los flujos, incluida la inversión.

Si los flujos no son anuales y regulares (por ejemplo, cobros en fechas concretas), usa VNA.NO.PER y TIR.NO.PER, que reciben una columna de fechas además de los importes.

3. Un proyecto tiene una TIR del 9% y la empresa exige un 12%. ¿Qué indica?

Que conviene porque la TIR es positiva.
Que no conviene: rinde menos de lo exigido, y su VAN al 12% será negativo.
Que hay un error, porque la TIR siempre supera a la tasa exigida.

La TIR se compara con el costo de capital. Si es menor, descontar al 12% da un VAN negativo: el proyecto no paga lo que se le exige.

Ejercicio práctico: compara dos créditos

Necesitas S/ 20.000 para tu negocio. El banco A ofrece 36 cuotas con TEA del 22%. La financiera B ofrece 24 cuotas de S/ 1.050. ¿Cuál es más barata?

Calcula la cuota del banco A (convierte la TEA en tasa mensual).
Calcula la tasa mensual de la oferta B con TASA y conviértela en TEA con =(1+tasa)^12-1.
Calcula los intereses totales de cada opción.
Arma la tabla de amortización del banco A y comprueba que el saldo final sea 0.

Ver solución

Banco A
Tasa mensual  =(1+22%)^(1/12)-1          → 1,6709%
Cuota         =PAGO(1,6709%; 36; -20000) → 743,79
Intereses     =743,79*36-20000           → 6.776,40

Financiera B
Tasa mensual  =TASA(24; -1050; 20000)    → 1,9379%
TEA           =(1+1,9379%)^12-1          → 25,90%
Intereses     =1050*24-20000             → 5.200,00

Fíjate en la trampa: B cobra una tasa más alta (TEA 25,90% frente a 22%), pero como el plazo es más corto paga menos intereses totales (5.200 frente a 6.776,40). Si lo que comparas es el precio del dinero, A es más barato; si puedes pagar la cuota de 1.050, terminar antes te ahorra intereses. La mejor combinación sería la tasa de A con un plazo corto: pide al banco A la cuota a 24 meses (=PAGO(1,6709%; 24; -20000) → 1.018,41): cuota menor que la de B y unos 4.442 de intereses en total.

Resumen

PAGO calcula la cuota; la tabla de amortización separa interés (saldo × tasa) y capital.
Tasa y periodos en la misma unidad: TEM = (1 + TEA)^(1/12) − 1.
VF proyecta ahorros, VA dice cuánto puedes financiar y TASA revela el interés real.
VAN = VNA(tasa; flujos 1..n) + inversión inicial; si es positivo, el proyecto crea valor.
La TIR se compara con la tasa exigida: si la supera, el proyecto conviene.

En la próxima lección harás que Excel responda preguntas del tipo "¿y si…?": buscar objetivo, escenarios, tablas de datos y Solver para encontrar la mejor decisión.